Fundos de Investimentos – Parte II

1
664

Quais são os tipos de fundos de investimento?

Além da classificação tributária, que vimos no artigo anterior, existe uma classificação da CVM e da ANBIMA, que tem por objetivo agrupar os fundos com as mesmas características para podermos identificar estratégias e fatores de risco e comparar a performance entre os produtos e trazer transparência ao mercado. A classificação possui três níveis que refletem a lógica do processo de investimento e facilita muito a decisão do investidor no momento de escolher um fundo.

O primeiro nível, a classe CVM, identifica a composição do fundo podendo ser: Renda Fixa, Multimercado, Ações ou Cambial (são fundos que aplicam menos de 80% de sua carteira em ativos relacionados à moeda norte-americana ou europeia. O restante deve ser aplicado em renda fixa).

O segundo nível é chamado de gestão e risco e classifica os fundos como:

  • Indexados: são fundos que têm como objetivo seguir as variações de indicadores de referência, como o IBOVESPA, por exemplo;
  • Ativos: são os fundos que não seguem índices de referência, ou que querem superar os índices correspondentes (IBOVESPA ou CDI, por exemplo);
  • Investimentos no Exterior: são fundos que investem fora do Brasil em uma parcela maior ou igual a 40% do patrimônio líquido.

Já o terceiro nível diz respeito à estratégia, serão: Small caps, setoriais, long and short neutro ou direcional, macro, juros e moedas, capital protegido, etc. Este talvez seja o nível mais representativo do fundo.

Acho importante gastar um tempo maior para descrever alguns dos mais comuns (descrições retiradas/modificadas do site da ANBIMA):

Renda Fixa:

  • Soberano: São fundos que investem 100% em títulos públicos federais do Brasil;
  • Grau de Investimento: São fundos que investem no mínimo 80% da carteira em títulos públicos federais ou ativos com baixo risco de crédito;
  • Crédito Livre: São fundos que objetivam buscar retorno por meio de investimentos em ativos de renda fixa, podendo manter mais de 20% da sua carteira em títulos de médio e alto risco de crédito.

Multimercados:

  • Macro: Fundos que realizam operações em diversas classes de ativos (renda fixa, renda variável, câmbio, etc), definindo as estratégias de investimento baseadas em cenários macroeconômicos de médio e longo prazos;
  • Trading: Fundos que realizam operações em diversas classes de ativos (renda fixa, renda variável, câmbio, etc), explorando oportunidades de ganhos originados por movimentos de curto prazo nos preços dos ativos;
  • Long and Short – Direcional: Fundos que fazem operações de ativos e derivativos ligados ao mercado de renda variável, montando posições compradas e vendidas. O resultado é proveniente, preponderantemente, da diferença entre essas posições;
  • Long and Short – Neutro: Fundos que fazem operações de ativos e derivativos ligados ao mercado de renda variável, montando posições compradas e vendidas, com o objetivo de manterem a exposição financeira líquida limitada a 5%;
  • Juros e Moedas: Fundos que buscam retorno no longo prazo através de investimentos em ativos de renda fixa, admitindo-se estratégias que impliquem risco de juros, risco de índice de preço e risco de moeda estrangeira.
  • Capital Protegido: Fundos que buscam retornos em mercados de risco procurando proteger, parcial ou totalmente, o principal investido.

Ações:

  • Valor: São fundos que objetivam buscar retorno selecionando empresas cujo valor das ações negociadas esteja abaixo do “preço justo” estimado; Setoriais: São os fundos que investem em empresas pertencentes a um mesmo setor ou conjunto de setores afins da economia;
  • Dividendos: Fundos cuja carteira investe em ações de empresas com histórico de dividend yield (renda gerada por dividendos) consistente ou que, na visão do gestor, apresentem essas perspectivas;
  • Small Caps: Fundos cuja carteira de ações investe, no mínimo, 85% em ações de empresas que não estejam incluídas entre as 25 maiores participações do IBrX – Índice Brasil, ou seja, ações de empresas com relativamente baixa capitalização de mercado;
  • Índice Ativo: São fundos que têm como objetivo superar o índice de referência do mercado acionário. Estes fundos se utilizam de deslocamentos táticos em relação à carteira de referência para atingir seu objetivo.

Isto significa que as estratégias seguem essa classificação, ou seja, o gestor deve respeitar diretrizes básicas de acordo com a política de investimento de cada fundo. O que vai mudar de um fundo para outro dentro da mesma categoria é a quantidade negociada, qual ativo foi comprado ou vendido, o momento dessas negociações, entre outros. Em última análise é a leitura que o gestor faz da economia e as atitudes que ele toma frente a isso que vão resultar na performance final do fundo de investimento.

Já leu nosso artigo básico sobre fundos de investimentos? Quer aprender a escolher um bom fundo? Leia nosso próximo artigo especificamente sobre isso.

 

1 COMENTÁRIO

  1. Do you have a spam problem on this blog; I also am a blogger, and I was curious about your situation; many of us have developed some nice methods and we are looking to trade strategies with other folks, why not shoot me an email if interested.

DEIXE UM COMENTÁRIO

Por favor, insira o seu comentário!
Por favor, digite o seu nome aqui